Štátne dlhopisy dosiahli 20-ročné maximá. Ako to ovplyvní akciových investorov a hypotéky?

Výnosy štátnych dlhopisov vystrelili na dvojciferné maximá

Výnosy desaťročných amerických štátnych dlhopisov sa minulý týždeň dostali na najvyššiu úroveň od roku 2007. Pri 30-ročných papieroch prekonali úroveň z roku 2004, keď za jediný týždeň stúpli o 20 bázických bodov na 5,5 percenta.

Rast výnosov sa prejavuje aj v iných krajinách. Japonské dlhopisy sú na najvyššej úrovni od roku 1996, na 15-ročné maximá sa dostali britské aj nemecké dlhopisy. Slovenské 10-ročné dlhopisy sú aktuálne na úrovni 4,4 percenta, čo je najviac od roku 2011.

Analytička: Vývoj na dlhopisových trhoch sa dotkne aj bežných ľudí

Tento vývoj sa skôr či neskôr dotkne života bežných ľudí. „Na dlhopisových trhoch sa deje niečo, čo by nemali prehliadať ani ľudia, ktorí žiadne dlhopisy nevlastnia,“ uviedla analytička spoločnosti Next Finance Markéta Radhi Šichtařová.

Hrozia drahšie hypotéky

Štátny dlhopis je podľa Šichtařovej jedným z hlavných signálov pre cenu peňazí v ekonomike. Keď štát musí investorom ponúknuť vyšší výnos, firmy ani domácnosti si zväčša nedokážu požičiavať lacnejšie.

Banky sa rozhodujú, či požičajú štátu, alebo ľuďom a firmám, pričom pri vyššom riziku súkromných dlžníkov im to musí dávať zmysel. „Praktický dôsledok môže byť vyššia úroková sadzba hypoték či firemných úverov,“ uviedla Šichtařová.

Okrem ceny financovania sa podľa nej mení aj ochota bánk podstupovať úverové riziko. Pri schvaľovaní úverov môžu požadovať vyššie zabezpečenie, môžu si dôkladnejšie preverovať klientov, prípadne skracovať splatnosť úverov.

Drahšie úvery ako protivietor pre investície

Drahšie úvery či prísnejšie úverové podmienky sú protivetrom pre firemné investície. V prípade amerických korporácií sa špekuluje o spomalení rastu ziskov a ocenení akcií na burze.