ARDAL: Celkové finančné potreby Slovenskej republiky v tomto roku budú 10 miliárd eur.
Finančné potreby Slovenska v roku 2026
Podľa správy Agentúry pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) sa očakáva, že celkové finančné potreby Slovenska v roku 2026 dosiahnu úroveň 10 miliárd eur. Táto suma vychádza z predpokladu schváleného deficitu štátneho rozpočtu v hodnote 5,1 miliardy eur a splatného dlhu vo výške 4,9 miliardy eur.
Metódy financovania
Ako prostriedok na zabezpečenie tejto sumy plánuje ARDAL získať približne polovicu finančných prostriedkov prostredníctvom pravidelných mesačných aukcií štátnych dlhopisov, zatiaľ čo druhú polovicu plánuje nalákať cez syndikovaný predaj v spolupráci so skupinou bánk. Všetky tieto kroky sú popísané v správe ARDAL, ktorá sa zaoberá činnosťou za rok 2025 a očakávaniami do roku 2026.
Rizikové parametre a likvidita
ARDAL navyše potvrdila, že ačkoliv Slovensko čelí viacerým výzvam z minulosti, rizikové parametre jeho dlhového portfólia sú na veľmi dobrej úrovni. Krajina má priaznivý profil splatnosti dlhopisov, pričom priemerná splatnosť dlhu zodpovedá štandardom krajín OECD. V súčasnosti sa Slovensko môže pochváliť dostatočnou likviditnou rezervou, čo môže uľahčiť zvládanie potenciálnych trhových rizík.
Podrobnosti o splatných dlhopisoch
V roku 2026 je naplánované splatenie celkových štyroch dlhopisov, ktorých nominálne hodnoty sa pohybujú od 0,27 miliardy eur, čo je prepočítaná suma dlhopisu vydaného v nórskych korunách, až po 1,5 miliardy eur. Okrem dlhopisov sa bude musieť v tomto roku splatiť aj vládny úver vo výške 350 miliónov eur, ktorý bol poskytnutý medzinárodnými inštitúciami.
Pravidelné aukcie dlhopisov a ďalšie predaje
Agentúra plánuje realizovať aukcie vždy tretí pondelok v mesiaci, pričom v mesiacoch júl, august a december sa tak neurobí. Každá aukcia ponúkne investorom štyri dlhopisy z aktuálneho portfólia. Zároveň sa posilní aj druhá polovica potrieb ARDAL prostredníctvom syndikovaných predajov, pričom každý realizačný predaj sa bude predpokladať v nominálnej hodnote medzi 2 až 2,5 miliardy eur, tak v prvej, ako aj druhej polovici roka.
Predaj dlhopisov na obyvateľstvo a ďalšie možnosti financovania
Okrem spomenutých predajov plánuje ARDAL aj predaj dvoch emisií pre obyvateľstvo a pravdepodobne aj dlhopis v švajčiarskych frankoch, pričom týchto dlhopisov sa uvažuje v nominálne menších objemoch. Dôležité je, že agentúra má tiež alternatívne možnosti financovania, ako napríklad úvery od medzinárodných inštitúcií, ktoré budú akceptované len za predpokladu, že ich podmienky budú aspoň na úrovni tých, ktoré sú spojené s emisnými dlhopismi.
Záverečné hodnotenie agentúry
ARDAL v závere svojej správy zdôraznila, že počas celej svojej činnosti sa agentúra bude vždy riadiť aktuálnou situáciou na trhu a kedykoľvek získa potrebné prostriedky vhodnou kombináciou rôznych inštrumentov s cieľom dosiahnuť stanovené ciele financovania Slovenska.
